石脑油价格低点反弹 短期或继续上涨
富士期货官网【导语】进入5月，原油消息面以及供需面对石脑油价格均有影响，在供需关系逐渐转变的影响下，石脑油价格低位走高。未来，成本端以及供需面对价格亦利多为主，石脑油价格仍有上涨的可能。富士国际期货官网富士期货官网
4月底，原油消息面与石脑油供需面共同拖累，石脑油价格跌至自3月以来的相对低位，其中直馏石脑油均值跌至7100元/吨附近，加氢石脑油均值跌至7250元/吨附近。富士国际期货官网富士期货官网
不过自5月以来，石脑油市场供需面出现转变，叠加原油消息面继续走强，石脑油价格低点走高，截止中旬，石脑油均值涨至7800元/吨附近，相比4月份低点涨幅近10%。富士国际期货官网富士期货官网
2025年至今山东地炼石脑油价格走势图富士国际期货官网
富士国际期货官网富士期货官网
数据来源：富士期货官网富士国际期货官网富士期货官网
原油方面，进入5月以来，中东局势暂无缓和迹象，原油价格继续走高，WTI再次站上100美元/桶，且未来市场对原油的预期依旧看多为主，成本端对石脑油价格起到有力支撑。富士国际期货官网富士期货官网
供应方面，由于原油价格持续处于高位，且下游产品价格走势偏弱，因此企业炼油利润表现亏损，部分企业调低或存在检修计划。部分地炼企业在5月中旬至下旬落实检修，因此石脑油流通量有收窄预期，直馏石脑油与加氢石脑油每天均减少500-1000吨，供应端对价格逐渐支撑。富士国际期货官网富士期货官网
需求方面，如上文提及，部分企业装置负荷下调或落实检修，因此自产石脑油减少，且在利润导向下，部分企业恢复石脑油外采。炼厂对石脑油刚需提升，因此市场对石脑油看多情绪增强，故部分企业采购计划提前，且有逢低适度囤货的迹象，需求端转好，对价格起到利多指引。富士国际期货官网富士期货官网
5月下旬以至6月份，石脑油价格仍有推涨的可能，但涨幅或相对有限。原因在于原油对价格的支撑力度仍在，且供需面亦起到利多指引。富士国际期货官网富士期货官网
原油方面，美国和伊朗和谈基本中断，虽然美国依然希望通过外交手段实现和平协议，但是也同样利用军事力量进行施压，不断对伊朗进行威胁，在市场没有明朗之前，油价维持区间宽幅波动判断，价格运行区间或逐渐上移。炼油成本高企，企业挺价意愿偏强，一定程度对石脑油价格形成支撑。富士国际期货官网富士期货官网
供应端，部分企业将在5月下旬检修，且其他外销石脑油的企业，生产计划略有调整，外销量减少，供应端暂无增加，对价格的支撑力度仍在。富士国际期货官网富士期货官网
需求方面，在原油价格走高且石脑油供应端收紧的情况下，市场对于石脑油后市看多情绪偏强，且炼厂装置原料缺口扩大后，短期将维持当前现状，故企业采购积极性较高。除此之外，汽油船运市场成交活跃度稍有提升，下游业者存压价采购的意愿，对组分原料市场存在支撑，石脑油需求维持在相对乐观的局面，支撑价格偏强运行。富士国际期货官网富士期货官网
综合来看，石脑油市场受利多因素影响偏强，预计价格仍有上涨的可能，均值或可站上8000元/吨以上。富士国际期货官网
【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与富士期货无关。富士期货站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com 富士国际期货官网
