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　　PVC粉：基本面偏弱　节后价格重心下移

【导语】节后国内PVC粉市场区间震荡，基本符合节前预期。下周PVC粉基本面延续弱势，宏观氛围或有支撑，价格预计偏弱震荡。富士国际期货官网富士期货官网

本周国内PVC粉市场价格区间震荡，价格重心小幅下移。截至2月26日，国内电石法PVC粉SG-5周均价4720元/吨，较节前下跌38元/吨，跌幅0.80%，跌幅变化不大。下游需求处在恢复状态，周内价格下跌时部分成交改善，整体交投氛围一般。富士国际期货官网

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影响市场走势的主要原因是宏观氛围先强后弱及基本面弱势。节后宏观氛围先强后弱，假期期间原油价格震荡走高，节后化工品整体先偏强，对PVC期货有所带动，但随后宏观整体转弱，PVC期货也跟随回调。PVC基本面表现不佳，对PVC粉市场形成利空，假期期间PVC粉行业开工维持高位，下游处于假期状态，节后恢复较慢，社会库存明显增加，华东及华南社会库存达到历史高位，而上游由于节前接单较多，压力暂时不大。富士国际期货官网富士期货官网

下周来看，供需基本面延续偏弱，但宏观方面或有支撑，预计下周PVC粉价格或区间震荡。富士国际期货官网富士期货官网

心态方面：近期商品氛围先强后转弱，下周重要会议临近，部分政策预期存在，关注市场预期是否出现转折。富士国际期货官网富士期货官网

供应端：下周检修企业有限，检修损失量较本周或变化不大，预计行业开工负荷率仍将偏高，整体供应量处于高位。上游PVC粉企业节前接单较多，多数交付订单为主，销售压力暂时不大。富士国际期货官网富士期货官网

需求端：下周制品企业陆续恢复开工，但制品开机率或将仍然偏低，对原料采购积极性不佳，继续逢低补货为主，高价抵触情绪依然存在。出口方面，随着4月1日出口退税取消日临近，出口接单或有所减弱。富士国际期货官网富士期货官网

相关产品：烧碱春节累库不及预期，成本支撑偏强，预计下周山东地区烧碱价格震荡略涨。电石待卸车数量依然偏高，预计下周电石采购价格或将变动不大。整体预计下周烧碱/PVC粉一体化处于微亏状态，成本端支撑不强。富士国际期货官网富士期货官网

整体来看：下周PVC粉基本面仍然较弱，社会库存有继续增加预期，高库存压力继续压制市场。但PVC粉价格处于低位，关注宏观氛围变化，对PVC粉期货形成支撑。参与者观望氛围浓厚，预计下周PVC粉市场或偏弱震荡，国内SG-5均价或将在4680-4800元/吨，重心小幅下移。富士国际期货官网