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　　2025年废钢市场回顾及2026年展望

【导语】2025年废钢市场供需双增，但供应面相对增幅较大，市场依旧处于累库状态，导致废钢均价下移。2026年预计供需延续双增态势，市场累库速度或加快，废钢均价仍有下探空间。富士国际期货官网富士期货官网

价格：2025年废钢铁价格整体呈现窄幅震荡下行趋势，全国6-8厚重废均价为2244.74元/吨，较2024年跌222.52元/吨。最高价出现在8月和9月，均为2294元/吨；最低价出现在1月中旬，为2175元/吨。2025年废钢铁价格波动区间收窄，中间市场套利空间缩减。富士国际期货官网富士期货官网

供需面：富士国际期货官网富士期货官网

供应面：2025年总供给预计为2.8亿吨，同比增加8.55%，其中自产废钢减少，折旧废钢产出量和工业废钢产出量增多，进口废钢量整体维持偏低水平。我们调研255家钢企废钢铁到货量1.8亿吨，同比2024年增11.9%。2025年以旧换新”政策继续实施，拆车、拆船政策的持续落地为折旧废钢资源产出奠定基础，而制造业的复苏助力加工废钢资源产出量增多。富士国际期货官网富士期货官网

需求面：2025年废钢铁消耗量为2.64亿吨，较2024年增多8.19%。2025年调研255家样本钢企废钢消耗量1.9亿吨，较2024年增10.2%。其中华北区域表现突出，2025年河北省48家钢厂废钢消耗量5.5亿吨，同比24年4.5亿吨，增加了900万吨，增幅22.09%；主要原因一方面华北部分电弧炉投产，另一方面2025年河北地区钢企重点关注碳排放指标问题，叠加长流程钢企利润尚可，部分钢企提升废钢铁用量。除此之外，2025年新增电弧炉产能500万吨，也带动废钢需求量增长。富士国际期货官网富士期货官网

利润：富士国际期货官网富士期货官网

2025年江苏长流程钢企螺纹利润平均98元/吨，较2024年66元/吨，增长31元/吨，增幅47.7%。而江苏地区独立电弧炉谷电利润平均-11元/吨，较2024年16元/吨利润空间收窄28元/吨。长流程钢企整体利润维持较好水平，所以2025年长流程钢企用废量增幅明显，转炉废钢比出现一定提升。我们调研2025年国内样本钢企的转炉废钢比均值为13.75%，同比增加1.71个百分点。2025年，长流程钢企转炉废钢比4月份开始明显提升，之后多数阶段高于2024年。所以2025年长流程钢企用废量较多，富士国际期货官网富士期货官网

从短流程钢企来看，2025年117家独立电弧炉开工负荷率平均值为51%，较2024平均水平提升2.65个百分点。2025年电弧炉开工负荷率的高点在8月上旬，为61.1%，相比2024年的高点提升下降0.5个百分点。虽然2025年独立电弧炉多阶段处于亏损状态，但开工率依旧维持了相对高位水平。主要原因在于，钢厂在这种情况下面临“生产即亏损，停产即破产”的两难抉择，部分地区钢厂面临产能考核的指标，如果不维持生产，将会失去各类补贴，使其进一步在市场失去竞争力。所以导致独立电弧炉钢企废钢需求量虽然增幅不及长流程钢企，但也较2024年出现微增。富士国际期货官网富士期货官网

进口：2025年预计再生钢铁原料进口量为25万吨，较2024年预计增幅为0.89%，目前仍处于低位。一是自放开进口以来，再生钢铁原料进口价格与国内价格长期倒挂；且国内资源流通相对顺畅；二是进口再生钢铁原料需严格符合海关总署的查验指令要求，不合格货物将被退运出境。这两个因素导致了再生钢铁原料进口量的持续低位徘徊，对国内废钢铁的供应补充作用有限。面对这一趋势，行业内外各参与方需积极调整策略，适应市场新环境。富士国际期货官网富士期货官网

2026年废钢市场展望：富士国际期货官网富士期货官网

2026年预计废钢市场仍将呈现供需双增的格局，需求端影响因素较多，主要考虑政策面以及成本端。富士国际期货官网富士期货官网

从政策面来看，国内反内卷下形势下，电弧炉-废钢短流程炼钢体系优势将开始凸显。未来政策面可能会将逐步推进产能优化，但方式较供给侧改革更加注重法制化和差异化，可能以引入超低排放、碳排放等多元指标作为控产、限产的工具。未来反内卷政策与《钢铁行业碳达峰实施方案》协同发力，短流程电弧炉炼钢的环保优势将更加凸显，预计2026年电弧炉产能利用率提升，这将有利于提升废钢需求。与此同时，钢铁行业纳入碳排放交易市场，未来碳排放税的征收将会促进长流程钢企提升废钢比。但是目前废钢行业税务体系仍不完善，税务改革在2026年将成为一个转折点，但鉴于行业特色，税务改革或将面临一定困难，或将影响到钢企用废的体量。另外，从成本端来看，矿石明年或仍处于供应过剩格局，预计2026年铁水成本依然多阶段低于废钢，从而制约钢企用废积极性。综合预计2026年我国废钢消费量将在2.8亿吨，供应量主要考虑两新政策继续发力，预计达到约3.2亿吨。富士国际期货官网富士期货官网

综合来看预计2026年我国废钢市场依然呈现供需微增且紧平衡状态，废钢均价或将延续窄幅震荡下跌走势，但跌幅相对2025年收窄，预计2025年废钢均价维持在2050-2100元/吨波动。富士国际期货官网