缺乏指引 四季度液氧市场表现偏弱
富士期货官网【导语】四季度液氧价格呈现先扬后抑的走势。据富士期货官网数据监测，四季度全国液氧均价为397元/吨，环比下跌15%，同比微涨1.5%。展望后市，元宵节以前，市场供需关系转弱，液氧价格或将维持低位运行。元宵节后，供需差缩小将逐步支撑市场向好，液氧价格或会震荡上涨。富士国际期货官网富士期货官网
四季度液氧价格小幅上涨后震荡下跌。10月受华东地区集中检修影响，市场供应收紧，液氧价格逐步上涨，并于11月初达到季度内的最高点。11月中下旬以后，市场供需矛盾逐渐显现，价格承压下行。根据富士期货官网数据监测，四季度全国液氧均价为397元/吨，环比下跌15%，同比微涨1.5%。富士国际期货官网富士期货官网
四季度液氧均价环比跌15%富士国际期货官网富士期货官网
四季度液氧价格先涨后跌。国庆长假期间，国内危化品运输受限，运力受阻，市场交投放缓。节后随着交投顺畅，市场各地积极出货为主，其中华东地区集中检修增加，市场供应收紧，价格以涨为主，氛围良好。10月液氧均价降至412元/吨，环比下降11%。11月上旬价格延续10月底的上涨态势，涨至季度内高点435元/吨，主因华东和京津冀地区供应收紧，市场交投活跃，支撑价格走高。然而，月中旬以后，供应增加与需求缩量导致多地供需矛盾凸显，价格波动下跌。11月液氧均价涨至415元/吨，环比微涨0.7%。12月，需求表现萎缩，鲜有批量采购提振市场情绪，多地厂商液位攀升，以价换量积极出货为主，整体市场价格跌多涨少，月底价格降至季度内低点346元/吨，季度内高低价格波动90元/吨，12月液氧均价降至365元/吨，环比下跌12%。富士国际期货官网
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阶段性基本面好转力度有限富士国际期货官网富士期货官网
从供应面来看，四季度空分装置开工负荷呈波动状态。受国庆厂家影响，运力受限，部分全液化的装置停车，液氧产量下降；节后，装置相继重启，但华北及华东地区的检修又使液氧供应短期内趋紧，对市场形成短期支撑。11月中旬以后，前期检修的装置逐步恢复运行，市场供应量开始回升。根据富士期货官网数据监测，四季度液氧总产量400万吨左右，同比增长15%。从需求端来看，季度内钢材市场表现下滑，三季度钢铁利润倒挂，季度内平均利润-72元/吨，较上季度利润平均少180元/吨，钢厂生产积极性下滑，用氧需求缩减，虽阶段性个别地区批量采购，对整体市场难以形成有效带动，液氧需求表现下滑，对市场支撑不足。富士国际期货官网
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展望后市，2026年一季度液氧市场价格或先抑后扬。1月至春节期间，市场仍处于传统季节性淡季，需求下滑，供大于求的矛盾延续，液氧价格不断探底，春节期间降至季度内低点。元宵节过后，国内市场将逐步进入全面复工复产阶段，下游各行业生产活动有序恢复，钢铁和制造等行业需求逐步释放，液氧采购量稳步提升，市场交投氛围持续回暖。需求端的实质性改善将有效缓解供需矛盾，进而对液氧价格形成有力支撑，推动价格逐步走高。富士国际期货官网
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